本周全國(guó)多地迎來(lái)雨雪天氣，終端需求整體走弱，全國(guó)不同區(qū)域市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)一定差異：高價(jià)區(qū)域繼續(xù)補(bǔ)跌，低價(jià)區(qū)域止跌小漲。

 

本周建材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)上升，部分區(qū)域庫(kù)存開(kāi)始累積，一方面是因在途資源集中入庫(kù)，另一方面是因需求端出現(xiàn)下降，當(dāng)下供應(yīng)端下滑缺乏持久性，預(yù)計(jì)后期庫(kù)存回升還會(huì)繼續(xù)。

 

目前供需矛盾難以緩解，加上年末將至，資金回籠壓力增大，商家對(duì)于后期行情偏向謹(jǐn)慎，市場(chǎng)價(jià)格易漲難跌。

不過(guò)，近期原料價(jià)格十分堅(jiān)挺，電爐鋼利潤(rùn)不斷被蠶食，鋼廠止跌的意愿趨于強(qiáng)烈，區(qū)域價(jià)差明顯收縮，因此短期建筑鋼價(jià)格下跌空間也有限?；谶@些因素，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：恐慌情緒釋放，價(jià)格跌勢(shì)放緩。具體來(lái)說(shuō)，品溢鋼材指數(shù)下周將在4000-4100元區(qū)間運(yùn)行。

本期觀點(diǎn):區(qū)域差異跌勢(shì)放緩

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場(chǎng)回顧：需求持續(xù)下滑，鋼價(jià)跌幅收窄；

●成本分析：原料高位運(yùn)行，鋼企利潤(rùn)壓縮；

●供需分析：污染天氣影響，供給出現(xiàn)波動(dòng)；

●宏觀分析：經(jīng)濟(jì)指標(biāo)良好，政策因素托底。

 

●綜合觀點(diǎn)：本周全國(guó)多地迎來(lái)雨雪天氣，終端需求整體走弱，全國(guó)不同區(qū)域市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)一定差異：高價(jià)區(qū)域繼續(xù)補(bǔ)跌，低價(jià)區(qū)域止跌小漲。

 

本周建材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)上升，部分區(qū)域庫(kù)存開(kāi)始累積，一方面是因在途資源集中入庫(kù)，另一方面是因需求端出現(xiàn)下降，當(dāng)下供應(yīng)端下滑缺乏持久性，預(yù)計(jì)后期庫(kù)存回升還會(huì)繼續(xù)。

 

目前供需矛盾難以緩解，加上年末將至，資金回籠壓力增大，商家對(duì)于后期行情偏向謹(jǐn)慎，市場(chǎng)價(jià)格易漲難跌。不過(guò)，近期原料價(jià)格十分堅(jiān)挺，電爐鋼利潤(rùn)不斷被蠶食，鋼廠止跌的意愿趨于強(qiáng)烈，區(qū)域價(jià)差明顯收縮，因此短期建筑鋼價(jià)格下跌空間也有限。

 

基于這些因素，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：恐慌情緒釋放，價(jià)格跌勢(shì)放緩。具體來(lái)說(shuō)，品溢鋼材指數(shù)下周將在4000-4100元區(qū)間運(yùn)行。

 

一、行情回顧

1、品溢鋼材指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

 

本周申城建材價(jià)格震蕩下行，跌幅較上周明顯收窄，截至12月20日，品溢指數(shù)報(bào)在4090，較上周末下調(diào)50；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3860元/噸，較上周末下調(diào)50；而滬上優(yōu)質(zhì)盤(pán)螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)3990噸，較上周末下調(diào)80元/噸。

 

市場(chǎng)反饋，周初受期螺大幅下挫以及成交疲軟的拖累下，申城建材慣性下調(diào)，累計(jì)跌幅達(dá)40-60元/噸。下半周隨著期螺止跌反彈，商家情緒有所緩和，低位資源成交好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨跌勢(shì)逐步收窄。

 

本周建材庫(kù)存繼續(xù)上升，但幅度并不大，累庫(kù)進(jìn)程較為緩慢，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格帶來(lái)一定支撐。不過(guò)考慮到目前市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格與經(jīng)銷(xiāo)商理想冬儲(chǔ)價(jià)位仍有一定差距，以及年末資金緊張等因素，商家操作多以降庫(kù)出貨為主，因此下周申城建材價(jià)格仍有小幅走低可能。

 

3、全國(guó)市場(chǎng)方面

根據(jù)品溢監(jiān)控的交易數(shù)據(jù)顯示，本周全國(guó)大部分地區(qū)建材價(jià)格弱勢(shì)下行，其中華南、西南地區(qū)跌幅較大，華東地區(qū)跌幅較上周有所收窄，具體來(lái)看各地表現(xiàn)：

 

北京市場(chǎng)：本周北京市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格超跌反彈，但較上周還是下跌30-40元/噸。現(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價(jià)格為4150元/噸；

 

HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3600-3610元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3570元/噸左右，HRB400EФ18-22mm大螺紋3550-3570元/噸；HRB400Ф8-10mm盤(pán)螺報(bào)價(jià)3650-3690元/噸。

 

本周初，受期螺大幅回調(diào)及本地雨雪天氣影響，市場(chǎng)商家恐慌拋售，現(xiàn)貨價(jià)格大幅回落80-100元/噸，河鋼大螺低至3500元/噸；敬業(yè)廠提低至3430元/噸。

 

雖當(dāng)前終端需求放緩，但現(xiàn)貨價(jià)格已具優(yōu)勢(shì)，部分商家開(kāi)始有抄底行為，隨著期貨震蕩回升，本地市場(chǎng)觸底反彈50元/噸左右?？紤]到當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格處于低位，商家心態(tài)緩和，預(yù)計(jì)下周北京市場(chǎng)低位震蕩盤(pán)整運(yùn)行為主。

 

杭州市場(chǎng)：本周杭州市場(chǎng)弱勢(shì)下跌，目前沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在3940元/噸，永鋼、中天、申特等同規(guī)格資源3880-3930元/噸；永鋼、中天、沙鋼等盤(pán)螺和線材價(jià)格3970元/噸；合格品螺紋售價(jià)在3830-3880元/噸，線材和盤(pán)螺3870元/噸左右。

 

周初，杭州建材庫(kù)存偏低，終端需求尚可，但周邊鋼廠價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅下跌；周中至本周末，隨著冷空氣繼續(xù)南下，杭州及周邊地區(qū)降雨降溫，終端采購(gòu)量下滑，市場(chǎng)報(bào)價(jià)小幅走低。

 

另外，京杭運(yùn)河水位較低，余杭段發(fā)生嚴(yán)重堵塞，造成大量船舶滯留，后期到貨量會(huì)有增多。預(yù)計(jì)下周杭州建材價(jià)格會(huì)延續(xù)震蕩趨勢(shì)。

 

廣州市場(chǎng)：本周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格繼續(xù)回落，現(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在4260元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4220-4260元/噸；

 

韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價(jià)格4010-4070元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià)3930-3980元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤(pán)螺報(bào)價(jià)4060-4100元/噸。

 

據(jù)市場(chǎng)反饋，本周，廣州市場(chǎng)情緒低迷，建材價(jià)格進(jìn)一步走低。庫(kù)存方面，本周主要倉(cāng)庫(kù)建材存量為70.59萬(wàn)噸，較上周（68.05萬(wàn)噸）增加2.54萬(wàn)噸，較上年同期（60.23）增加10.36萬(wàn)噸。

 

其中，螺紋鋼庫(kù)存49.42萬(wàn)噸，較上周（47.88萬(wàn)噸）增加1.54萬(wàn)噸，線材和盤(pán)螺庫(kù)存21.17萬(wàn)噸，較上周（20.17萬(wàn)噸）增加1萬(wàn)噸。據(jù)市場(chǎng)消息，后期北材南下會(huì)加快，廣州市場(chǎng)供需矛盾還會(huì)加大，但考慮到價(jià)格已經(jīng)大幅下跌，預(yù)計(jì)下周廣州市場(chǎng)建材價(jià)格跌勢(shì)放緩。

 

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周?chē)?guó)內(nèi)大部分建筑鋼出廠價(jià)以下調(diào)為主，不過(guò)臨近周末，華東地區(qū)少數(shù)鋼廠出廠價(jià)出現(xiàn)反彈。隨著年末將至，市場(chǎng)現(xiàn)貨跌跌不休，鋼廠多隨行就市，價(jià)格以跟風(fēng)下調(diào)為主?？紤]到原料成本高企等因素，鋼廠利潤(rùn)空間收窄，主動(dòng)下調(diào)出廠價(jià)的意愿不大。

 

2、原材料

本周?chē)?guó)內(nèi)原料價(jià)格盤(pán)整運(yùn)行，其中鋼坯小幅下跌，廢鋼，焦炭、鐵精粉則保持平穩(wěn)。分品種來(lái)看：

 

鋼坯市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)鋼坯價(jià)格震蕩下滑。近期唐山地區(qū)大氣污染嚴(yán)重，下游部分軋材鋼企處于停產(chǎn)之中，鋼坯采購(gòu)需求持續(xù)疲軟，市場(chǎng)信心不足。上周末至周初，唐山鋼坯市場(chǎng)報(bào)價(jià)累跌30元；

 

周二至周四，隨著唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)解除，部分下游軋鋼企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，對(duì)鋼坯需求有所恢復(fù)，部分商家小幅抬高售價(jià)。在需求總體偏弱的現(xiàn)狀下，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)延續(xù)波動(dòng)。

 

焦炭市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)。山西、河北等地部分焦企第三輪提漲焦炭?jī)r(jià)格50元/噸，第三輪提漲范圍逐步擴(kuò)圍。本周受重污染天氣影響，江蘇徐州、河南等地焦企生產(chǎn)有所受限，山東地區(qū)焦企去產(chǎn)能加快，焦化整體產(chǎn)能利用率小幅下滑。

 

焦炭廠庫(kù)連續(xù)六周保持下降，近期部分焦企庫(kù)存已在低位，少數(shù)焦企前期因質(zhì)量問(wèn)題累積的庫(kù)存持續(xù)下降，個(gè)別焦企因下游鋼廠限產(chǎn)及質(zhì)量問(wèn)題等庫(kù)存有所增加。綜合來(lái)看，短期焦炭暫穩(wěn)運(yùn)行，提漲仍需繼續(xù)推動(dòng)，預(yù)計(jì)后期價(jià)格穩(wěn)中趨強(qiáng)。

 

廢鋼市場(chǎng)：本周廢鋼價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。華東地區(qū)受建材價(jià)格持續(xù)下跌影響，廢鋼貿(mào)易商心態(tài)偏弱，主要鋼企廢鋼到貨量持續(xù)上升，但年前囤貨需求增加，廢鋼價(jià)格高位觀望。綜合來(lái)看，當(dāng)前鋼企生產(chǎn)正常，廢鋼需求保持穩(wěn)定，支撐廢鋼價(jià)格高位運(yùn)行。

 

但考慮到成品材需求季節(jié)性下降，預(yù)計(jì)下周?chē)?guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)將以盤(pán)整趨弱為主。

 

鐵礦石市場(chǎng)：本周?chē)?guó)產(chǎn)鐵精粉價(jià)格以穩(wěn)為主，少數(shù)地區(qū)略有漲跌，其中，東北地區(qū)鋼企庫(kù)存水平尚可，需求總體偏弱，價(jià)格小幅松動(dòng)；華北部分鋼企有少量備庫(kù)，價(jià)格略有上漲；其余地區(qū)價(jià)格平穩(wěn)。

 

目前，北方鋼企采購(gòu)積極性不高，南方鋼企仍按需采購(gòu)，進(jìn)口礦日均港口疏港量環(huán)比下降，港口礦石庫(kù)存回升?？紤]到河北、山西等地重污染天氣再次來(lái)襲，部分鋼廠生產(chǎn)受限，預(yù)計(jì)下周鐵礦石行情或震蕩偏弱。

 

海運(yùn)市場(chǎng)：12月19日，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）收?qǐng)?bào)1151點(diǎn)，較上周同期下跌237點(diǎn)，跌幅17.07%。12月13日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1199.98點(diǎn)，較12月6日上漲3.8%。

 

12月19日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1002.88點(diǎn)；秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為39.9元/噸，較12月18日下跌0.3元/噸；秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為45.4元/噸，較12月18日下跌0.2元/噸。

 

12月17日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收945.95點(diǎn)，較上期上漲23.31。預(yù)計(jì)下周BDI指數(shù)將震蕩偏弱運(yùn)行。

 

三、供給和需求分析

品溢跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，本周終端需求表現(xiàn)不佳，具體來(lái)看：周初受期螺大幅下挫拖累，市場(chǎng)成交總體清淡；周二，申城陰雨來(lái)襲，成交持續(xù)不暢；

 

周三，市場(chǎng)跌勢(shì)放緩，成交有所好轉(zhuǎn)；周四期螺再次拉高，市場(chǎng)交投氣氛恢復(fù)，成交稍有提升；周五現(xiàn)貨低位上移，市場(chǎng)備貨需求不多?？傮w來(lái)看，成交難掩需求持續(xù)走弱的窘境，隨著趕工期接近尾聲，商家抓緊出貨，后期需求或難有提振。

 

從庫(kù)存情況來(lái)看，本周滬市螺紋鋼庫(kù)存15.27萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降0.12萬(wàn)噸；從全國(guó)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)來(lái)看，主要城市螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比上升5.97萬(wàn)噸，線材庫(kù)存環(huán)比上周上升1.09萬(wàn)噸。

 

受多地重污染天氣影響，本周?chē)?guó)內(nèi)建筑鋼產(chǎn)量小幅下滑，而鋼廠庫(kù)存及社會(huì)庫(kù)存則繼續(xù)上升，據(jù)了解，目前北材南下進(jìn)度正常，華東多數(shù)鋼廠無(wú)減產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)后期社庫(kù)壓力或進(jìn)一步增加。

 

四、宏觀方面

1、主要指標(biāo)超預(yù)期經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)增強(qiáng)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局16日發(fā)布11月國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。供需兩端明顯改善，工業(yè)、消費(fèi)、投資方面多個(gè)數(shù)據(jù)亮眼，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好于預(yù)期。業(yè)內(nèi)指出，隨著“六穩(wěn)”、逆周期調(diào)節(jié)等政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號(hào)進(jìn)一步增強(qiáng)。

 

2、前11月鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)前高后低鋼價(jià)震蕩下行

工信部網(wǎng)站日前發(fā)布2019年1-11月份鋼鐵行業(yè)運(yùn)行情況，數(shù)據(jù)顯示，前11月，我國(guó)生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為7.39億噸、9.04億噸、11.05億噸，同比分別增長(zhǎng)5.1%、7.0%、10.0%，與1-6月份增幅相比，增速有所減緩。

 

工信部介紹，2019年1-11月，鋼鐵行業(yè)總體保持較為平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)前高后低，鋼材價(jià)格震蕩下行，行業(yè)效益明顯下滑，鋼材進(jìn)出口雙雙下降。

 

3、新一輪重污染天氣來(lái)臨山東各市啟動(dòng)應(yīng)對(duì)工作

根據(jù)中國(guó)環(huán)境監(jiān)測(cè)總站與京津冀及周邊地區(qū)省級(jí)環(huán)境監(jiān)測(cè)中心會(huì)商結(jié)果，預(yù)計(jì)12月20日至12月26日期間，我省內(nèi)陸地區(qū)將出現(xiàn)兩次重污染天氣過(guò)程。

 

按照提前預(yù)警的原則，建議各市高度重視，加強(qiáng)研判，空氣質(zhì)量預(yù)報(bào)結(jié)果如果符合預(yù)警條件，要及時(shí)發(fā)布預(yù)警、啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)，并根據(jù)空氣質(zhì)量變化情況及時(shí)調(diào)整應(yīng)急響應(yīng)級(jí)別，切實(shí)做好此次空氣重污染過(guò)程應(yīng)對(duì)工作。

 

啟動(dòng)應(yīng)急響應(yīng)的市，應(yīng)對(duì)工業(yè)企業(yè)要按照最新修訂的應(yīng)急殘排清單采取限產(chǎn)停產(chǎn)等減排措施。

 

五、綜合觀點(diǎn)

本周全國(guó)多地迎來(lái)雨雪天氣，終端需求整體走弱，全國(guó)不同區(qū)域市場(chǎng)走勢(shì)呈現(xiàn)一定差異：高價(jià)區(qū)域繼續(xù)補(bǔ)跌，低價(jià)區(qū)域止跌小漲。本周建材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)上升，部分區(qū)域庫(kù)存開(kāi)始累積，

 

一方面是因在途資源集中入庫(kù)；

另一方面是因需求端出現(xiàn)下降，當(dāng)下供應(yīng)端下滑缺乏持久性，預(yù)計(jì)后期庫(kù)存回升還會(huì)繼續(xù)。目前供需矛盾難以緩解，加上年末將至，資金回籠壓力增大，商家對(duì)于后期行情偏向謹(jǐn)慎，市場(chǎng)價(jià)格易漲難跌。

 

不過(guò)，近期原料價(jià)格十分堅(jiān)挺，電爐鋼利潤(rùn)不斷被蠶食，鋼廠止跌的意愿趨于強(qiáng)烈，區(qū)域價(jià)差明顯收縮，因此短期建筑鋼價(jià)格下跌空間也有限。

 

基于這些因素，我們對(duì)下周市場(chǎng)行情持相對(duì)中性評(píng)價(jià)——藍(lán)色預(yù)警：恐慌情緒釋放，價(jià)格跌勢(shì)放緩。具體來(lái)說(shuō)，品溢鋼材指數(shù)下周將在4000-4100元區(qū)間運(yùn)行。

 

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