國慶節(jié)后黑色系商品價(jià)格走勢預(yù)測
10月鋼坯價(jià)格或呈先揚(yáng)后抑走勢
9月鋼坯價(jià)格延續(xù)橫盤震蕩調(diào)整市場交投不冷不熱，全月高低差價(jià)較小。鋼坯市場底部需求仍存，但隨著需求端表現(xiàn)偏弱，唐山鋼坯主流倉儲庫存累庫趨勢明顯。節(jié)前下游市場并未出現(xiàn)大規(guī)模集中補(bǔ)庫現(xiàn)象，整體補(bǔ)庫節(jié)奏較慢，鋼坯價(jià)格走勢偏弱，下游市場心態(tài)以及預(yù)期偏謹(jǐn)慎。
短期調(diào)坯軋鋼廠復(fù)產(chǎn)存采坯需求節(jié)間鋼坯市場價(jià)格或穩(wěn)中趨高，但考慮到鋼坯市場基本面供強(qiáng)需弱的矛盾仍存，節(jié)后鋼坯市場價(jià)格或呈先揚(yáng)后抑走勢。
10月山東、廣東等建筑鋼材價(jià)格或高位回落
9月以來價(jià)格窄幅震蕩，環(huán)比8月價(jià)格重心小幅走高，主要受原料強(qiáng)勢拉漲影響，自身驅(qū)動(dòng)不足，市場參與者信心逐步走弱，主流商戶仍然維持低庫存運(yùn)轉(zhuǎn)，盡管有節(jié)前終端備貨情況，但商家依舊謹(jǐn)慎，按需備貨，逢低補(bǔ)庫，投機(jī)氛圍較差。
10月份山東建筑鋼材市場供需格局可能隨著產(chǎn)量回升及傳統(tǒng)需求旺季共同影響，市場波動(dòng)幅度和活躍度也將有一定提升。中上旬市場可能處于震蕩回升的狀態(tài)，隨著供需博弈增大，價(jià)格仍有一定提升空間。隨著產(chǎn)量的持續(xù)累積，下旬庫存壓力可能增大，鋼價(jià)或?qū)⒃诔霈F(xiàn)階段性的回落。
廣東建筑鋼材市場進(jìn)入10月受原料上漲影響，鋼價(jià)有一定的底部支撐。但從下游需求持續(xù)疲弱的表現(xiàn)來看鋼價(jià)還有進(jìn)一步下跌的可能。預(yù)計(jì)10月份廣東省建筑鋼材價(jià)格或高位回落。
10月熱卷價(jià)格或?qū)^(qū)間震蕩運(yùn)行
9月熱軋卷板行情整體呈現(xiàn)在3900-4000之間波動(dòng)，基本面來看，產(chǎn)量方面持續(xù)處于高位，庫存居高不下的情況下，供強(qiáng)需弱持續(xù)，小長假或?qū)⒊掷m(xù)累庫。
目前產(chǎn)量減量預(yù)期暫無，按照當(dāng)前毛利潤看，10月份熱軋總生產(chǎn)量仍無下降空間。對于市場而言，預(yù)期與現(xiàn)實(shí)呈現(xiàn)了極大的反差，變相也體現(xiàn)了實(shí)際訂單偏差。雖然需求韌性較好，但頂不住產(chǎn)量端的持續(xù)高產(chǎn)。社會庫存仍在繼續(xù)上升，矛盾在旺季難以緩和，漲價(jià)去庫的可能性則略偏低。對于下端消費(fèi)，專項(xiàng)債的發(fā)放對于資金呈現(xiàn)一定緩解，出口量可繼續(xù)維持，制造業(yè)則顯得不溫不火，基本面難以出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)10月份熱軋板卷價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)保持弱勢運(yùn)行。
10月冷軋價(jià)格或高位震蕩為主
9月冷軋價(jià)格整體上漲為主，月環(huán)比上漲48元/噸；供應(yīng)方面，冷軋板卷樣本鋼廠產(chǎn)量整體回升，產(chǎn)能利用率在81%附近波動(dòng)，9月受鋼價(jià)上漲影響，大部分生產(chǎn)企業(yè)接單較好，產(chǎn)量小幅增加；庫存方面，9月維持小幅去庫，年同比依舊處于低位。
10月供應(yīng)端大概率維持高位，而需求端繼續(xù)剛需為主。近期隨著原料價(jià)格的上漲，成本支撐明顯，市場心態(tài)尚可，但是需注意當(dāng)前冷軋價(jià)格長時(shí)間處于高位，市場對于高價(jià)資源的接受度下降。另外冷熱價(jià)差長期擴(kuò)大在不合理得區(qū)間，這都是市場需要關(guān)注得風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。預(yù)計(jì)10月冷軋價(jià)格或高位震蕩為主。
10月中厚板價(jià)格預(yù)計(jì)窄幅抬漲
9月份的中板價(jià)格在震蕩反彈后再次下探，市場信心不足，流通端對于10月行情市場期待值不高。從供應(yīng)角度來看，供給維持高產(chǎn)出狀態(tài)，產(chǎn)量居高不下，即使在南北價(jià)差較小，北材愿意北材南運(yùn)的情況下，市場仍表現(xiàn)出謹(jǐn)慎下單的狀況，鋼廠庫存及社會庫存表現(xiàn)出小幅增庫的狀態(tài)。需求方面，鋼價(jià)走勢不穩(wěn)，疊加期市窄幅波動(dòng)擾動(dòng)，政策支撐力度有限，市場表需狀況一般。
預(yù)估10月份中厚板市場價(jià)格震蕩走強(qiáng)。雖然預(yù)計(jì)在節(jié)后部分采購需求釋放，短期內(nèi)市場交投氛圍或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性恢復(fù)，待剛需補(bǔ)庫結(jié)束，市場價(jià)格再將歸于平穩(wěn)承壓運(yùn)行趨勢，需求端倒逼鋼廠減量，后續(xù)工程項(xiàng)目速度加快，或?qū)⒗谛星樽邉萆咸健?/p>
10月鐵礦石供強(qiáng)需弱 礦價(jià)或?qū)⒈憩F(xiàn)震蕩走弱
9月鐵礦石價(jià)格走勢整體表現(xiàn)為先漲后跌的趨勢，月內(nèi)整體走勢表現(xiàn)為小幅上漲，港口現(xiàn)貨價(jià)格漲幅明顯強(qiáng)于遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格。供應(yīng)端來看，發(fā)運(yùn)到港節(jié)奏較上月有所回落，但整體的供應(yīng)節(jié)奏仍處于年內(nèi)高位。需求端方面，鐵水日均產(chǎn)量達(dá)到248.4萬噸/天，月環(huán)比增加3.2萬噸/天。從港口數(shù)據(jù)來看，9月45港鐵礦石庫存表現(xiàn)持續(xù)去庫的趨勢，上旬受臺風(fēng)影響，供應(yīng)端小幅下降，中下旬疊加節(jié)前高需求，港庫兩度刷新近三年同期的最低值。
展望10月份，中國鐵礦石供需面或?qū)⑥D(zhuǎn)變?yōu)楣?qiáng)需弱的局面。供應(yīng)端來看，不論是進(jìn)口礦還是國內(nèi)礦預(yù)計(jì)都會表現(xiàn)出穩(wěn)定的增量，其中進(jìn)口礦的供應(yīng)或?qū)⒚黠@增加，整個(gè)供應(yīng)端表現(xiàn)寬松；而鐵礦石需求方面，鋼廠虧損或?qū)⒅鸩綌U(kuò)大，其發(fā)生自主性減產(chǎn)的可能性逐步增加，另外秋冬季的環(huán)保限產(chǎn)或?qū)㈩l發(fā)，需求端恐面臨下行的壓力。最終在供需明顯分化的影響下，港口庫存將會表現(xiàn)出累庫趨勢，在此影響下礦價(jià)將會開始逐步回落。
10月焦炭需求高位見頂 價(jià)格或?qū)⒊袎?/strong>
回顧9月焦炭市場，供緊需增，焦炭價(jià)格提漲兩輪，累計(jì)漲幅濕熄焦200元/噸，干熄焦220元/噸，而山西安澤低硫主焦煤9月漲幅400元/噸。9月煤焦價(jià)格偏強(qiáng)主要邏輯來自于上游受到各地煤礦事故和安全檢查趨嚴(yán)，供給收緊，入爐煤成本抬升，價(jià)格上漲；下游受鐵水產(chǎn)量高位和節(jié)前補(bǔ)庫，需求支撐較強(qiáng)，拉動(dòng)煤焦價(jià)格出現(xiàn)上漲行情。
展望10月焦炭市場，節(jié)前鋼廠雖有所提庫，但上下游庫存仍處偏低，貿(mào)易投機(jī)氛圍良好，市場上旬整體供需處于緊平衡。中下旬，若鋼材價(jià)格依舊震蕩偏弱，鋼廠受原料價(jià)格上漲，利潤將出現(xiàn)虧損，且鐵水受鋼廠自發(fā)性減產(chǎn)大概率回落，對焦炭需求有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，警惕下游鋼廠利潤虧損導(dǎo)致的負(fù)反饋影響。
10月江蘇廢鋼價(jià)格或穩(wěn)中偏弱運(yùn)行
從價(jià)格方面來看，根據(jù)Mysteel往年跟蹤數(shù)據(jù)顯示，臨近假期以跌價(jià)收尾的情況較為普遍，跌幅在30-60元/噸不等，今年也符合該趨勢。
而節(jié)后，根據(jù)近兩年走勢來看，大方向呈現(xiàn)下行的趨勢，即便2021年國慶節(jié)后第二周上周后，價(jià)格仍然下行。因此根據(jù)歷史規(guī)律推斷節(jié)后江蘇廢鋼價(jià)格大方向?yàn)橄滦小Ａ硗飧鶕?jù)Mysteel預(yù)測，10月鐵水價(jià)格下降的空間預(yù)計(jì)較小，鋼廠考慮實(shí)際利潤可能優(yōu)先降低廢鋼成本。
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