看數(shù)據(jù)說廢鋼----廢鋼反彈步調(diào)回穩(wěn) “曇花一現(xiàn)”還是“逆勢前進”？

核心觀點：

1、近日因唐山地區(qū)粗鋼產(chǎn)量平控消息發(fā)酵，周一引發(fā)期螺盤面修復性反彈，現(xiàn)貨市場窄幅同步跟漲，部分區(qū)域低庫存鋼企也在利潤小幅回升下，趁機謹慎探漲吸貨充庫，但因鋼廠維持低庫存運營為主，此番補庫空間有限。而對于采購價格優(yōu)勢偏強鋼廠，到貨增量效果明顯，給予市場短暫出貨緩息間隙，不過限于目前廢鋼低價貨源難收且緊俏，基地庫存保有量偏低，在需求難有強勢增量下，廢鋼供應變量或將呈現(xiàn)區(qū)域化差異，整體依舊延續(xù)溫和下滑態(tài)勢。

2、今日焦炭第七輪提降也已落地，原料端成本支撐力度持續(xù)削弱，而據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止5月6日螺廢價差908元/噸來看，距離長流程鋼廠生產(chǎn)盈利仍有150-200元/噸左右補缺空間，而此空缺只能通過螺紋鋼現(xiàn)貨漲價或者原料下調(diào)實現(xiàn)，源頭讓利下鋼廠對于廢鋼的打壓可能性仍存。

【熱點聚焦】房地產(chǎn)行情轉淡 鋼廠檢修減產(chǎn)普遍

1、山鋼日照計劃于2023年5月24日左右開始對一座5100m3高爐進行檢修，檢修時長15天，預計影響總鐵水15萬噸。同時對一條熱軋產(chǎn)線進行檢修，檢修時長12天，預計影響總量15.6萬噸，廢鋼消耗或減少1000噸。

2、據(jù)Mysteel統(tǒng)計，18家重點房企2023年1-4月銷售面積合計6358.48萬平方米，同比下降5.5%，降幅縮窄；4月銷售面積合計1607.23萬平方米，同比增長10.6%，環(huán)比下降14.7%。4月重點房企銷售不及3月，但由于去年同期基數(shù)較低，同比仍實現(xiàn)正增長。業(yè)內(nèi)人士表示，年后樓市的明顯升溫，是受到前期積壓的需求密集釋放影響，后續(xù)市場活躍度有所回落，從而導致4月銷售環(huán)比下行。隨著各地政策的進一步優(yōu)化調(diào)整及宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)步修復，二季度全國房地產(chǎn)市場有望企穩(wěn)。

3、據(jù)Mysteel調(diào)研了解，5月有21座高爐計劃停檢修，涉及產(chǎn)能約7.8萬噸/天；有9座高爐計劃復產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約3.2萬噸/天。若按照目前統(tǒng)計到的停復產(chǎn)計劃生產(chǎn)，預計5月日均鐵水產(chǎn)量240.8萬噸/天。

房地產(chǎn)受新開工下滑的影響，對用鋼需求或形成拖累，鋼廠檢修減產(chǎn)普遍，廢鋼消耗處于中低水平，考慮鋼廠對原料需求無改善預期下，廢鋼短時缺乏上漲驅動。

【價格方面】

1、廢鋼價格指數(shù)止跌企穩(wěn)

截止5月10日，Mysteel廢鋼絕對價格指數(shù)在2929.7元/噸，日環(huán)比下降14.6元/噸。

2、市場價格主穩(wěn)個調(diào)

10日全國45個主要市場重廢平均價格2433元/噸，較上一交易日價格漲7元/噸。

3、全國鋼廠廢鋼采購價格以漲為主

截至下午17：00，今日小紙條廢鋼調(diào)價以漲為主。26家鋼廠上漲，漲幅在20-50元/噸。6家鋼廠下跌，跌幅在20-40元/噸。

【到貨情況】到貨繼續(xù)弱于消耗 鋼廠庫存連續(xù)下降

 10日全國174家長、短流程代表鋼廠廢鋼庫存總量417.74萬噸，較昨日降2.30萬噸，降0.55%；庫存周轉天10.0天，較昨日降0.1天；日消耗總量37.00萬噸，較昨日降0.31%；日到貨總量34.70萬噸，較昨日增4.54%。由上面數(shù)據(jù)以及下面圖形來看，近期鋼廠廢鋼消耗量變動不大，而近日鋼廠到貨雖有好轉，但仍是低于日耗水平，鋼廠庫存繼續(xù)呈現(xiàn)降勢，但從庫存天數(shù)來看，鋼廠上貨雖有壓力，但整體周轉無太大壓力，考慮到鋼材需求一般并且鋼廠利潤未有明顯修復，當前僅個別庫存較低的鋼廠存在小漲吸貨預期。

【關聯(lián)品種】

【進口礦】短期或震蕩后繼續(xù)偏弱運行

10日進口礦現(xiàn)貨價格小幅探漲，詢盤較少。供應端澳巴發(fā)運預計維持高位波動，需求端鋼廠高爐減產(chǎn)仍表現(xiàn)為區(qū)域性，而不是全國范圍，短期鐵水下降速度可能難以進一步擴大；庫存端港口庫存延續(xù)去庫，但去庫幅度收窄。價格趨勢短期反彈基本面支撐不足，高爐減產(chǎn)仍然會是鐵礦石價格運行的主要邏輯。預計鐵礦石價格短期震蕩后繼續(xù)偏弱運行。

【焦炭】短期或偏弱運行

10日焦炭市場偏弱運行，市場方面，近期鋼材價格同比降幅大于原燃料價格降幅，鋼鐵行業(yè)利潤率處于低水平狀態(tài)，近期陸續(xù)有鋼廠發(fā)布檢修計劃，預計焦炭第七輪降價將于今日全面落地，距離上一輪降價僅過去4天，累計降幅600-700元/噸。目前大多焦企生產(chǎn)平穩(wěn)，下游拿貨積極性降低，廠內(nèi)庫存壓力較大。鋼廠方面多保持按需采購，預計國內(nèi)焦炭價格偏弱運行。

【鋼坯】短期或窄幅偏弱運行

10日全國鋼坯市場價格漲跌互現(xiàn)，期貨盤面震蕩，現(xiàn)貨市場整體成交一般。今日早盤唐山遷安鋼坯出廠價格較昨穩(wěn)報3490元/噸，秦皇島盧龍鋼坯出廠價格較昨昨穩(wěn)報3480元/噸，倉儲現(xiàn)貨含稅出庫價格報3550元/噸左右。唐山地區(qū)鋼坯核算直接成本3154元/噸，完全成本3354元/噸，較昨上調(diào)20元/噸。唐山鋼坯直發(fā)成交偏弱，倉儲現(xiàn)貨報3550元/噸左右含稅出庫。下游成品材價格穩(wěn)中下調(diào)20-30元/噸，整體成交偏弱。預計國內(nèi)鋼坯市場窄幅偏弱運行。

【建筑鋼材】短期或弱勢運行

10日國內(nèi)主要鋼材品種價格主跌個漲。具體來看，今日期螺整體走勢震蕩下行，交投氛圍較差，市場情緒不佳。近兩日多數(shù)商戶少量拿貨，手頭資源較少，成交量并無太大起色。早盤多數(shù)鋼廠銷售政策持穩(wěn)運行，現(xiàn)貨市場報價與昨日基本持穩(wěn)。目前需求端恢復仍未到達預期，市場采購情緒偏謹慎。預計國內(nèi)建筑鋼材市場價格弱勢運行。

目前來看，黑色系面臨的負反饋趨勢尚未有實質性變化，矛盾重心在于鋼材終端需求能否由預期轉至現(xiàn)實端的過渡，間接作用于鋼廠對于原料廢鋼的采購意愿。今日焦炭第七輪提降也已落地，原料端成本支撐力度持續(xù)削弱，而據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止5月6日螺廢價差908元/噸來看，距離長流程鋼廠生產(chǎn)盈利仍有150-200元/噸左右補缺空間，而此空缺只能通過螺紋鋼現(xiàn)貨漲價或者原料下調(diào)實現(xiàn)，源頭讓利下鋼廠對于廢鋼的打壓可能性仍存。

綜上所述，如今廢鋼修復性回暖，主要原因在于調(diào)價鋼廠庫存已達歷史低位，對于長流程來說，缺貨逼近停產(chǎn)緊急性優(yōu)于幾十的利潤衡量，但目標多為維持到貨與日耗間的平衡，因此補庫力度有限，而電爐也因虧損程度不同謹慎調(diào)整價格，減產(chǎn)處于進行時，考慮到國際外圍資本體系對我國商品沖擊的不確定性，且國內(nèi)控產(chǎn)政策見效尚待驗證，而二季度淡季以及江西等地汛期加持下，一定程度抑制建筑鋼材下游工地用鋼需求，個別鋼廠為拼銷量也在下調(diào)后期成材出廠價，因此此輪廢鋼價格上調(diào)時長有限，短期廢鋼反彈不改弱勢，建議各位抓住期貨飄紅缺貨鋼廠小漲吸貨時機，控制場地廢鋼庫存噸鋼利潤空間，切勿盲目盼漲貪多，主打低成本-同毛利節(jié)奏有序出貨。

 

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